5月份国际大宗商品市场一片凄风冷雨。黄金、有色金属、工业品和农业品轮番加入跳水行列，5月末纽约原油期货价格更是单日暴跌超过3个百分点，国际原油创出2008年金融危机以来单月最大跌幅。

 

　　然而一则突如其来的中国将出台“2.0版4万亿”刺激政策的传闻，却让低迷的商品市场突然迸发出活力。

 

　　不但中国内地期市全线暴涨，全球商品市场市值更是一夜暴增，一直处于漫漫“熊途”中的商品市场突然演绎出的这幕强劲反弹让期市（即期货市场）“空头”心惊肉跳。

 

　　伴随着发改委、新华社、各地方政府和境外媒体的火线辟谣，“2.0版4万亿”最终石沉大海，全球商品市场48小时激情过后，继续沿着熊市的步调回落。

 

　　“2.0版4万亿”扰动市场

 

　　5月底，瑞信亚洲区首席经济分析师陶冬发表报告称，中国为应对经济放缓而出台的刺激措施规模可能高达2万亿元，是2008年4万亿元刺激规模的一半。

 

　　据此，经济学家马光远发明了财经新名词“2.0版4万亿”；同时湛江市在出人意料的获批了钢铁新项目后，市长疯吻发改委项目书，此举更被恶炒为新一轮经济刺激政策的前兆；在“货币政策即将放松”预期的推波助澜之下，脆弱的市场神经终于抓住了兴奋点。

 

　　5月28日，股票市场盘中探底2309点后，强劲反弹，最高上摸至2361.74点，全天振幅超过50点。当日受到“2.0版4万亿”消息刺激，国内主要商品期货品种一扫前期颓势全线走高。隔夜外盘，受到A股和国内期市强劲表现的带动，国际大宗商品市场预期中国新一轮经济刺激方案出炉，铜、铝等主要金属商品期货价格全面回升。

 

　　股市、期市的兴奋仅仅被点燃不足48小时，就被发改委火线发布的澄清传闻所熄灭。据新华社官方微博报道，5月29日，发改委就已经召开新闻发布会澄清所谓“新一轮经济刺激计划呼之欲出”、“4万亿元投资2.0版来了”等不实报道。

 

　　失去了“中国概念”的刺激，全球商品市场又出现了投资者新一轮恐慌性抛售。5月30日当夜，除黄金等少数品种外，工业品、农业、金属期货价格全线暴跌。

 

　　商品市场的剧烈动荡，也让置身其中的“投机者”神经骤然紧张起来。秦晨（化名）是一位私募操盘手，管理的资金超过8000万元，与大多数私募专注于股票市场不同的是，秦晨的投资触角在股票、商品、期指上均有涉足。

 

　　“5月初，按照公司的操盘部署，公司在股票市场基本采取了清仓操作，而把少量仓位布局商品期货。”秦晨告诉记者，由于宏观面预期悲观，股票市场操作难度加大，相对来说国际大宗商品市场趋势则明朗，主要商品价格一路走低，所以近期做空商品市场是最好的投资选择。

 

　　实际上，国际商品市场各主流品种的轮番跳水，也给秦晨这样的“投机者”带来了绝佳“做空”机会。伴随着欧债危机的持续发酵，国际金价一度暴跌，在国内火线登场的白银期货成了秦晨锁定的目标。

 

　　“公司把主要仓位用于沽空白银期货，同时少量分仓做空铜。”谈到对白银期货的成功狙击，秦晨显得颇为得意。当时国际金价跳水猛烈，白银期货一上市就遭到空头狙击。

 

　　在沽空白银颇有斩获之后，秦晨轮番出击其他商品期货品种，一路顺风顺水。然而突如其来的“2.0版4万亿”消息，让秦晨体验到了过山车似的刺激。

 

　　5月28日早盘，周末美股反弹后，商品市场也联动走高。当日开盘后，A股市场却并没有反弹迹象，早盘更是一度大跌超过20点，商品市场略有反弹。秦晨继续延续做空思路，逢高加入农产品期货的沽空行列，“当时的判断是，一轮商品期货下跌，主流品种基本都会走弱，农产品期货前期相对表现较强，因此也预留了一定的下跌空间。”

 

　　早盘10点左右，市场却风云突变。新一轮经济刺激计划的传闻见诸个主流媒体显著位置，股市强劲反弹，期货市场也被多头的疯狂反扑所控制。由于仓位加重，秦晨的农产品空单损失严重。

 

　　回忆起那一幕，秦晨依然显得心有余悸，“当时确实很紧张，股市开始反弹回暖，商品市场反应的速度更快，空单来不及斩仓。”至当日收盘，期货市场全面飘红，按照公司的规定，所有期货下单必须在收盘前进行平仓，秦晨被迫斩仓出局。

 

　　晚间时分，“2.0版4万亿”消息被各大门户网站放在显著位置。入夜，秦晨几乎一夜未眠，电脑显示屏轮流在欧美股市、期市切换，至凌晨美国收盘大涨，全球商品强劲反弹，秦晨紧张的神经松弛了下来。

 

　　隔夜，内地股市、期货相继红盘开出，冷静下来的秦晨操作也谨慎起来，全天没有任何下单。

 

　　5月29日晚间，发改委、新华社以及各地方政府纷纷出面澄清“经济刺激计划的不实传闻”，境外媒体BBC、《华尔街日报》也加入辟谣的行列，国际商品市场开始走弱。

 

　　虽然农产品期货操作上，秦晨损失很大，但对于6月战绩依然感觉满意，“转战期货，至少让我们跑赢了A股指数。”

 

“瑞信的预测报告其实我们先于媒体披露就得到了，但当时并没有很关注，只是外资机构的一种预测，况且境外机构的判断，往往明唱多实看空，没有预计到会产生这么大的反应。”秦晨认为，商品市场剧震就是蝴蝶效应的体现，脆弱的市场环境中，传言完全可以把金融市场搅得翻天覆地，而外资机构最擅长的就是散播流言。